【太原化工信息网】讯：国际原油价格止跌反弹，天胶市场“脉动”上扬，是在酝酿大行情？

       自6月初行情“触底”后，近阶段一直处于震荡走高趋势。从主力合约价格看，近两个月价格累计走高2100点之多，涨幅17.23%，处于温和反弹区间。有观点认为，橡胶交割和减仓都已差不多完成，到了九月底、十月份就会重新走出一个趋势，或许是在酝酿一波大行情。

       但多数市场则持相对谨慎的态度，虽然近来消息面上以及能化板块的整体上扬对胶价上涨起正面作用，但橡胶市场的基本面尚未出现根本性质的变化，下游需求仍未显著好转，筑底行情仍在继续。

       宝城期货研究员陈栋表示，近期沪胶走势偏强，主要原因有三个方面。首先，泰国、印尼、马来西亚三国将于9月15日在曼谷再次讨论计划减产10%-15%以提振胶价，此外，在三方橡胶理事会会议中还将讨论出口配合计划，以支撑胶价回暖；其次，国内青岛保税区橡胶库存见顶回落，去库存周期开启；第三，国际原油价格止跌反弹，国内能化商品集体“脉动”上扬，沪胶补涨。

       关于主产国9月会议直接减产10%~15%的消息“聚焦钱潮”张德认为，此次减产传闻的影响力度略超预期，且此次关键词是“减产”，而非限制出口，最终实现的可能性或许会十分渺茫。

       首先，传闻真实性有待探讨。据ANPRC数据，2016年三国总产量为801.6万吨，按10%减产计算将减产80万吨。如果确实减产80万吨，那么，届时全球橡胶市场的供需缺口可能会达60万吨以上，缺口远超去年，按此驱动，胶价可迅速重回2万上方。

       其次，并无执行细节。如何减产？胶农减还是胶厂减？若要求胶农减产，基本可以断定很难执行。若是加工厂减产，那就等于限制出口。在目前加工利润水平较好的情况下，加工厂减产的动力不足，所以也只能阶段性的限制出口。如此一来，这又将是治标不治本的阶段性限制出口政策。

      卓创资讯天胶研究员王媛媛同样认为，从当前橡胶市场供需关系来看，并没有发生根本性质的变化。尽管如此，不否认消息面上带来的利多影响。她表示，橡胶价格近来的“温和上扬”，主要是受工业品整体看涨情绪所带动，加之黑色系等产品持续走强，部分投机资金进入长期疲弱的胶市刺激所致。虽然近期行情走强，市场各种关于供需端利好的传言纷至，但均不是近期行情走强的关键原因。

      据王媛媛介绍，虽然近期保税区库存开始下降，货转出库也有好转，但是各仓库基本仍处于满库状态，整体库存压力仍在。

     而需求方面，炎炎夏日，东营轮胎厂限电、断电时有发生，工厂整体开工率不高，对原料多保持按需采购。此外各地环保步伐仍未停歇，加之9.3金砖国家会议厦门召开，当地及周边工厂停产较多，需求不佳。近期行情的反弹，实属超跌后的回补，空头暂且回避。

     经过年内的大幅回调，胶价已经回归涨前起点，虽然继续下跌概率不大，也已呈现趋势性走高迹象，但反弹之路仍较漫长。长期来看，橡胶仍处于底部震荡区间。

     综上所述，尽管沪胶基本面情况有所改善，但当前市场情况仍不支持胶价短期快速拉升，下游需求仍未显著好转，筑底行情仍在继续。

    

来源：中国橡胶网