【太原化工市场信息网】油市上演大“变脸” 化工品市场均受这波油价调整的影响

        油价下跌，一石激起千层浪。
        实际上，无论是近期的化工品现货市场，还是沥青、PTA等化工品期货，抑或是国内化工品股票，均受到了这波油价调整的影响。
油市上演“过山车”
        上周，国际油市上演了大“变脸”的一幕：布伦特和WTI油价全周分别下跌8.09%、9.24%（文华财经数据），几乎回吐开年以来全部涨幅。本轮原油价格下跌的压力不止来自一方面，而是商品属性与金融属性共振下的价格反应。
       “商品方面，油价上行对产量刺激作用显性化。油企追加页岩投资，油田投产步伐加快，检修季原油需求继续走弱，原油成品全面累库。金融方面，就业数据强劲推动通胀预期升温，美债收益率飙升触发高估值美股大跌，恐慌情绪蔓延引发全球股市抛售，拥挤多单持仓与程序化交易放大波动幅度，金融资产进入高度联动负反馈循环。”中信期货研究小组称。“上周，美国石油钻机数增加26座，EIA原油库存增长190万桶，美国国内原油产量大幅增长33万桶/天，产量的增长幅度远超出市场预期，再叠加二三月份为炼油厂检修多发期，导致对未来原油库存上涨的预期大幅增加。”川财证券分析师邱瀚萱认为，此外，上周美元指数上涨1.28%，回到90以上，对原油价格也构成压力。
      在上述利空条件下，截至上周末，石化和石油天然气指数周度跌幅超过12%，回归2017年底水平。不过昨日，国际油市在60美元一线获得支撑并大幅反弹，截至发稿，布伦特原油期货主力报64.17美元/桶，WTI主力报60.6美元/桶。

 

下游资产“脉动”

       在国际油价“过山车”表现中，国内外能源化工资产也出现波动。石油化工期货表现亦一蹶不振。文华财经数据显示，化工板块指数上周累计跌幅为2.04%，沥青期货全周跌幅为5.12%、橡胶期货下跌4.27%、PTA期货下跌1.16%、塑料期货下跌1.55%。
      中信期货研究指出，淡季供需矛盾暂未激化，短期沥青走势主要关注油价变量，若油价继续回落，期价压力仍存。PTA期货方面，在原油回调的情况下，下方成本近期支撑有所松动，且供需面较弱，价格有一定的回调压力，节前难有较好表现。

化工市场复苏趋势不改

       今年以来，油价的持续上涨令多家国际投行重新修订对未来油价的预期。
摩根大通2018年原油均价预期为70美元/桶，有望高见78美元/桶。摩根士丹利认为年内油价最高将上测75美元/桶。美银美林预测原油全年均价为64美元/桶。高盛则将布伦特原油12个月预期上调至82.5美元/桶。市场对原油价格的预期一致转向乐观，多位接受中国证券报记者采访的分析人士认为，未来能源化工股仍具投资价值，尤其是能源公司在2017年实现扭亏，2018年行业复苏趋势有望延续。
       广发证券分析师王剑雨、郭敏、周航表示，未来一段时间，基础化工行业的发展态势为：多数周期类化工品相继于2014年触底，开启景气复苏进程；预计WTI油价中枢将在60美元/桶附近震荡；大部分化工品价格伴随原油价格波动，精细化学品价格相对稳定，供给端格局较好的化工品仍具有独立行情；供给侧改革方面，关注产能可能永久性退出的化工子行业；关注部分地区环保趋严对行业的影响；下游实质性需求复苏有待观察。给予基础化工行业“买入”评级。“基于中期视角，预计行业景气整体仍将保持上行趋势，主要由于原油价格稳中有升，对化工品价格构成支撑；经济韧性较强，化工品需求端总体稳健；国内新增产能投产持续趋缓，且环保因素持续冲击。”华泰证券分析师刘曦表示，长期而言，在货币政策趋紧的背景下，细分领域龙头具备竞争优势，能通过内生式发展持续提升市场份额，进而带动国内化工行业逐步走向集中和一体化。

太原化工市场信息网提示：近日，国际油市上演了大“变脸”，近期的化工品市场，还是沥青、PTA等化工品期货，抑或是国内化工品股票，均受到了这波油价调整的影响。同时，受春节因素影响，下游工厂陆续放假，需求基本停滞，而石化装置开工变化不大，市场进入累库模式，未来供需矛盾也将因此而逐渐显现。塑料期货方面，临近春节，需求出现明显下降，人民币持续升值，进口料价格打压国内市场，此外石化和港口库存均有小幅累积，预计现货将延续弱势为主。聚丙烯期货方面，石化库存稳中小幅上升令市场承压，降价使得市场成本支撑减弱。整体来看，市场或呈现震荡回落态势。

本文来自中国化工制造网