太原化工市场信息网：2019年5月PVC期货价格冲高至7160，随后出现调整，随着6月小淡季的过渡完毕，7月初需求端开始回升，库存降至中等水平，PVC价格再次面临支撑。

    近期，国内PVC现货市场报盘继续上调， 5型料主流参考在6720-7020元/吨，乙烯料价格主流在6920-7300元/吨。而期货面来看，大连期货PVC1909合约高开震荡，开盘6925，最高6935，最低6850，收盘报6915，涨45，涨幅0.66%。成交量报342964手，持仓量增加2332手至427966手，成交量有所减少，持仓量有所增加。技术上看，KDJ指标向下发散，MACD指标红柱进一步伸长，显示多方力量有所减弱，预计PVC期货维持偏强震荡为主，短期内仍有反复。

根据机构统计的数据，2019年1—5月，PVC产量同比降0.2%，这与2018年年末预计的2019年度产量累计同比增幅在7%存在偏差。从历史往期的水平看，2017年1—5月的产量同比增幅在12.4%，2018年1—5月的产量同比增幅为6.5%，2019年的产量同比增幅在逐步下降，供应端的弹性在持续减小。2019年PVC供应端的增幅远低于预期，主要有两个因素。第一个是，2018年11月和2019年4月因意外出现事故的两套装置尚未复产消息，供应端的减量大于部分装置的产能扩增量。第二个是受安全生产、环保检查以及企业安全意识提升的影响，2019年5月检修损失量超过去年同期水平。装置的产能利用率已经提升至80%以上，产量持续扩增的空间较小。整体看，供应端的量低于市场预期，对于价格存在正向的支撑作用。

    利好因素：原料电石报价仍有上调，对PVC成本面存一定支撑；大部分PVC生产企业检修完成，但仍有个别企业存检修计划，且部分企业表示厂区库存不高；期货面趋势偏强，对现货面有一定提振。

利空因素：社会库存仍然偏高，消耗较为缓慢；中美贸易战，PVC地板出口关税提高至25%，对PVC制品出口有一定影响；PVC企业检修逐渐减少，供应面有一定增量。

2019年1—5月，PVC表观消费量同比增加0.9%，主要是1—5月为净进口的格局，部分进口填补了需求的缺口。从供需两端的数据看，产量做减法，需求做加法。整体来看，供需偏紧的格局超出市场的预期。

从PVC库存数据来看，PVC库存从2019年3月22日开始下降，最新的数据相比去年同期高30%以上。从库存的详情看，库存的同比增幅主要集中在华东的几个重点仓库，部分货源暂时为不可流转库存，总库存除去这部分库存，相比去年同期的水平差别不大，库存降至2016年以来的中等水平。贸易商和终端的库存可用天数不高，对于价格的压制作用较为有限。

从季节性的规律看，6月终端开工率出现小幅下降，6月底7月初终端开工率开始缓慢回升，显示需求端开始为金九银十的旺季再次启动做准备。

整体看，PVC供需偏紧的格局没有改变，有利于社会库存的持续下降，对于价格的压制作用将进一步减弱。从季节性需求的情况看，需求端逐步回升，将对价格存在一定的支撑。综合上所述，短期内PVC市场仍有调涨操作，但继续上涨存压力，上行空间受限，行情仍会有反复。此外，后期仍需随时关注PVC企业检修、期货走势、国家政策以及下游接货等情况。