需求存预期, 甲醇阶段性底部或已形成。
受能耗双控、环保限电等政策影响,内地甲醇供应缩减,主要集中在内蒙古、陕西、山东(焦化企业)等地,加之港口进口货船不断推迟到港(港口库存低位)等多方因素影响,进入9月,甲醇市场价格持续攀升,多地突破4000元/吨大关,局部甚至攀升至4600元/吨附近,但随后在内地甲醇销售情况转弱、动力煤(1144, -128.00, -10.06%)价格被动下滑等因素影响下,各地市场出现下跌现象。
甲醇市场出现过山车式的行情后,后期走势将如何演绎呢?
第一,天然气限气对甲醇供应影响有多大?随着往年冬季“限工业保民用”国家政策的实施,我国气头甲醇装置可能陆续停车,目前看有400万吨左右的产能,主要集中在四川、重庆、青海以及内蒙古一带,但仍有部分其他原料的甲醇装置计划重启。据数据显示,仅11月上旬前就有超300万吨左右的甲醇装置计划恢复。另外,伊朗等国外装置亦有因限气而停车的预期存在。这么看,年底前甲醇供应或有先增后减的可能性。
第二,MTO/P装置的恢复及新增产能的释放。目前江苏斯尔邦80万吨、内蒙古久泰60万吨、大唐46万吨及山东鲁西30万吨等烯烃装置停车中,若甲醇价格持续走跌,不排除开车的可能,同时还需要关注双控、限电等政策的影响。另外,甘肃华亭20万吨/年MTP装置目前试车阶段,且相对顺利,新疆恒有20万吨/年装置同样在调试当中,此两套装置能否在年底前满产运行还有待进一步跟踪,天津渤化60万吨/年MTO装置短期暂无投产计划。
第三,煤价能否继续降低?为什么要关注煤价,不单单因为它是生产甲醇的主要原料,更是因为今年煤炭与甲醇价格的相关性达到了0.88,已经处于高度正相关水平。目前来看,坑口保供政策持续推进下,煤炭供应偏紧格局或有所缓解,但冬季燃煤旺季开始,为此煤价或有回调预期,但回调幅度有待进一步考量。
综上所述,甲醇供应面变化存在错配的可能性,需求边际存在增加预期,煤炭现货价格是否已经降到了阶段性低位,还需关注国家政策的进一步实施。短期来看,甲醇市场阶段性底部或已形成。
来源:中国化工制造网