乙二醇短期博弈加剧,中长期有向好预期。
3月乙二醇价格下行。据生意社数据显示,3月27日,国内油制乙二醇均价为4130元/吨,较月初市场均价4308.33元/吨,跌幅为4.14%。
3月27日华东市场乙二醇现货价格小幅下移,华东主流厂家现货对外执行价格区间在3950-4350元/吨;华南市场乙二醇现货价格在4150元/吨,华中主流厂家现货对外执行价格区间在4030元/吨;华北市场乙二醇现货价格基本持稳,华北主流厂家现货对外执行价格4200元/吨。
宏观因素扰动
美联储宣布加息25个基点,将联邦基金利率目标区间上调至4.75%-5%,同时暗示未来加息操作可能减弱。整体化工板块前期受原油价格因素影响,下跌明显。
有新增产量供应整体宽松
供应端来看,近期乙二醇新装置投产,部分前期检修装置重启,乙二醇供应端压力短期有所回升。部分供给变动如下:
河南濮阳20万吨装置近日重启,预计月底出产品;
新疆天业60万吨装置计划3月底重启;
海南炼化80万吨装置上周降负至6成左右运行,因效益问题工厂有停车意向;
内蒙古兖矿40万吨装置3月15日停车,预计一个月左右;
阳煤寿阳20万吨装置计划3月底重启,现取消;
黔希化工30万吨装置3月3日停车,计划4月初重启;
镇海炼化65万吨装置3月2日停车,预计70天左右;
扬子巴斯夫34万吨装置计划3月底停车检修,预计一个月左右;
恒力石化90万吨装置计划4月检修,时长预计一个月左右。
5月有转产利好
5月卫星石化、恒力石化、浙石化等装置均计划转产EO,远端供应存在缩量预期。
进出口一览
进口方面,2月乙二醇进口量为62.54万吨,环比上涨39.39%,同比下跌13.02%;2月乙二醇出口量为0.29万吨,环比下降83.88%,同比上涨1269.16%。3月进口到港量或将下滑,港口库存或将呈现小幅去库。
下游需求有消息面利空
市场传闻聚酯企业减产,当前聚酯各品种利润表现依旧低迷,聚酯综合利润环比小幅修复,而聚酯库存持续小幅累库,库存绝对量同比依然处于偏高状态。据数据显示,3月23日,聚酯开工率为86.98%,聚酯长丝产销25.65%。
乙二醇库存去库但是仍处于高位
截止3月27日,乙二醇华东主港库存102.69万吨,较2日乙二醇华东主港库存106.98万吨,去库4.29万吨。2022年3月10日乙二醇华东主港库存为95.07万吨。目前库存相对高位。
后市下行空间收窄
综合分析:目前乙二醇现货均价处于历史相对低位区间内,近期原油走势震荡偏弱,煤炭价格强势收敛,短期成本端支撑力度减弱。加上乙二醇供给压力短期仍在,需求方面,终端织机开工小幅走弱,且部分聚酯工厂有减产计划,压制乙二醇价格上行;但是乙二醇处于负利润价位,成本面影响因子在扩大,下行空间收窄。中期随着装置检修规模增加供应有缩量预期,远期供应转弱、需求转好的预期不变,预计短期内乙二醇后市横盘震荡概率加大,均价运行波段在3950-4200元/吨附近。
(文章来源:生意社)